评级机构惠誉国际日前发表研究报告，认为电信重组有助解决围绕行业经年的不明朗因素，而刚公布的行业重组与该行预期大致相符，相信将为未来向重组后的3家营运商分别发出一张3G牌照铺路。
评级机构惠誉国际日前发表研究报告，认为电信重组有助解决围绕行业经年的不明朗因素，而刚公布的行业重组与该行预期大致相符，相信将为未来向重组后的3家营运商分别发出一张3G牌照铺路。
惠誉表示，现阶段只确认一旦完成重组过程，政府会发放3张3G牌照，余下来影响惠誉对电信营 运商评级的重要因素，包括发放3G牌照的时间；每张3G牌照的技术问题；以及对中国移动潜 在的“非对称管制”的影响。
惠誉指出，虽然电信行业的竞争环境将会有戏剧的转变，但现在中国移动处于行业主导地位的不平衡情况，将不可能会发生改变，最少在未来一至两年不会出现。中国移动在运用内部资金 支持网终资本开支的能力上，较同业有更多优势。 虽然发放3G牌照的时间表仍未清晰，主要视行业何时完成重组，从技术层面来看，惠誉再次确认TD-SCDMA、CDMA2000和WCDMA制式技术，将分别发放 给中国移动、中国电信及中国联通。
惠誉观察到中国移动已在8个城市为TD-SCDMA制式作商业试点运作，并可能在今年6月底前提升其
网络技术至更高级的TD-HSDPA制式技术。如果监管机构认为现时不平衡情况未能解决，政府可能对中国移动实施“非对 称管制”，包括执行移动电话市场占有率上限、非对称的可携移动电话号码。
报告认为，虽然行业的重组及“非对称管制”将使中国电讯信及中国联通在中期至长期与中国移动形成更 有意义的竞争，中国移动的主导地位不会改变。中国移动截至4月底上客量接近4亿 户，未来每月客户净增长超过700万户。 报告表示，中国移动强劲的财务状况也支持其面对行业的转变及不明朗，但中国移动在固网 业务处弱势及获得较不成熟的TD-SCDMA技术，是其需要解决的障碍。
美林证券发表报告指出，中移动较少参与大型行业重组，而其它同业则面对较大监管转变，中移动可望受惠于较少重组转变所带来的重大影响，现在中移动股价并未反映有关利好因素，维持中移动“买入”投资评级，目标价165元，虽然短期受到重组消息影响而股价受压，因为期内其余三家电信公司继续停牌。
市场认为，中移动与铁通的合并，属于超强移动网跟超弱固网合并，对中移动的额外得益应该有限，但整体上仍然有好处。总的来说，单是这个重组合并，根本不会改变中移动变相垄断电信市场的局面（中移动大约占60％市场）。下一步的战场应该是3G了。 现在中移动和联通的主要收入来源仍来自话音，未来的增长空间应该来自数据和多媒体，即通过移动电话上网和看电视，听音乐。只要3G开通了，下一步的战场就是数据通讯和多媒体了。
在3G业务的开展上，中移动也是处于绝对领先的地位，无论电讯设备和初步测试，中移动都已经密锣紧鼓。从中短期来说，其它两家电讯商都没有办法赶上来，再长远一点现在较难说，未来电信业的竞争是会加大了，但中移动的领导地位将不会动摇。(来源:硅谷动力)
